讯，4月7日音问，北京证券交往所上市委员会2025年第2次审议集会结果出炉：鼎佳稹密（874397）适宜刊行条款，上市条款和讯息披露条件，告捷过会。

　　鼎侍稹密闭键从事消费电子功用性产物及防护性产物的计划、研发、坐蓐与发卖。产物可运用于札记本电脑、平板电脑、智内行机、一体电脑、办事器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产物。功用性产物闭键运用正在消费电子产物内部，起到电磁屏障、粘贴、缓冲、防尘透气等感化；防护性产物可对正在坐蓐或储运流程中的消费电子产物或组件起到包装、抗压、缓冲、巩固等感化。

　　截至目前，公司及其子公司已得到208项专利，此中发现专利20项。公司及子公司先后取得“高新技能企业”、“国度级专精特新幼伟人企业”、“江苏省民营科技企业”、“江苏省专精特新企业”、“姑苏市新兴家产入库企业”、“昆山市专精特新企业”、“重庆市专精特新企业”等称呼，并被纳入“瞪羚企图”企业名录。

　　据公司招股仿单，2022年-2024年，公司应收账款账面余额永别为1.48亿元、1.99亿元和2.20亿元，占当期交易收入的比例永别为44.86%、54.26%和53.86%，占对照高。

　　2022-2024年，鼎佳稹密前五大客户闭键为仁宝电脑、台达电子、巨腾国际、立讯稹密、和硕科技等创造办事商和组件坐蓐商。告诉期各期，前五大客户的交易收入金额合计永别为1.56亿元、1.84亿元和1.88亿元，营收占比永别为47.46%、50.07%和46.10%。公司2024岁首次进入戴尔及宁德时间供应商系统。

　　值得防卫的是，公司对第一大客户仁宝电脑的依赖堪称“命根子级”——2022年-2024年，公司对仁宝电脑的发卖收入占公司交易收入的比重永别为18.29%、22.76%和21.93%。同时，公司对巨腾国际、神基股份、立讯稹密及康舒科技等客户的发卖收入中，由仁宝电脑指定的功用性产物的发卖收入占公司交易收入的比重永别为41.18%、35.93%和34.90%，总体占对照高。

　　鼎佳稹密的产能正在告诉期总体处于低落形态，且产能行使率并不高。就功用性产物来看，其2021年的产能行使率为97.27%，2022年、2023年映现两连降的现象，2024年固然映现了肯定的反弹，但86.50%的产能行使率仍正在低于2021年的水准。从防护性产物来看，其产能行使率正在2021年之后更是“三连降”，2022年到2024年期产能行使率从2021年的96.49%永别低落到了92.45%、77.54%、75.45%。该类产物的产能行使率较之于功用性产物来说更低。

　　2024年今后，环球消费电子行业正在计谋刺激与技能升级的双重驱动下，暴露出温和苏醒态势。国度发改委与财务部共同推出的消费电子数码产物以旧换新补贴计谋（每件最高补贴500元，单件售价不横跨6000元），叠加超永久卓殊国债3000亿元赞成消费品以旧换新，有用激活了消费需求。数据显示，2024年环球智内行机出货量达12.2亿台，同比拉长7%，完了了衔接两年的下滑趋向；PC墟市出货量回升至2.56亿台，同比拉长3.8%，平板电脑和可穿着修筑出货量永别拉长9.2%和4%。这一苏醒不光呈现正在出货量拉长上，更反应正在消费者对智能化、轻佻化产物的偏好升级中。

　　消费电子功用性产物及防护性产物德业是消费电子行业紧急的配套行业之一，是以与下游消费电子行业的成长密切相连。下游消费电子产物的迅速迭代对上游功用性及防护性产物提出了更高条件。以智内行机为例，AI技能的深度集成饱舞修筑向高功能企图、轻量化计划目标成长，对电磁屏障、散热、抗摔等防护性功用的需求明显晋升。2024年环球AI智能眼镜销量激增至152万台，同比拉长533%，此中RayBanMeta销量打破142万台，侧面印证了智能终端对立异功用性计划的急切需求。

　　从家产链布局看，消费电子功用性及防护性产物德业暴露“上游依赖进口、下游运用扩展”的特征。上游原资料如电磁屏障资料、泡棉等仍依赖进口，国产化率不够限造本钱职掌；下游则笼盖智内行机、智能家居、动力电池等多元范畴，2024年环球消费电子墟市范畴估计达9875亿美元，估计2028年将打破1.15万亿美元。这种“夹心层”定位既带来离间，也滋长着通过技能立异告终国产取代的机会。

　　近年来，跟着5G通讯、人为智能、新能源汽车等新兴家产的迅速成长，古板模切工艺已难以餍足高精度、越过力、定造化的墟市需求，数字化转型成为行业成长的肯定采取。

　　目下，数字模切技能正通过集成AI、物联网、大数据等进步技能，告终坐蓐流程的扫数优化。智能检测与职掌技能的运用，使得模切精度大幅晋升，采用CCD视觉体例的模切机精度可达±0.01mm，良率晋升至99.5%以上，极猛进步了产物德地和坐蓐出力。主动化坐蓐方面，智能分切体例的引入明显省略了人为干涉，产能晋升3-5倍，同时人力本钱下降40%，为企业带来了明显的经济效益。另表，数字化处理体例的运用，如ERP与MES体例的买通，告终了采购、坐蓐、仓储全流程的讯息化处理，库存周转率进步20%，进一步晋升了企业的运营出力和反映速率。

　　2024年，模切行业行动稹密资料加工的枢纽闭键，跟着消费电子迭代、AI技能运用深化及新能源家产发生，将迎来新一轮拉长机会。遵照GGII数据，2023年环球模切行业墟市范畴约1200亿元，估计2024年增速达15%-20%，此中新能源范畴进献超30%增量。

　　从细分范畴来看，正在消费电子范畴，环球智内行机柔性屏、折叠屏的渗入率不休晋升，估计2024年将抵达8%。柔性屏和折叠屏的稹密模切需求，如OCA光学胶等枢纽部件的精的确割，成为模切行业新的拉长点。据预测，2024年消费电子模切墟市范畴将抵达320亿元，CAGR约为12%。新能源行业的昌隆成长，为模切行业供给了更为广博的墟市空间。正在新能源范畴，动力电池的绝缘垫片、极耳胶等枢纽部件的切确模切，成为保护电池太平性和功能的紧急闭键。同时，光伏背板资料的模切需求也跟着光伏家产的迅速成长而不休增进。

　　另表，车载显示屏光学胶等模切产物的需求也正在迅速拉长，进一步饱舞了新能源范畴模切墟市的成长。据估计，2024年新能源范畴模切墟市范畴希望抵达280亿元，CAGR约为25%。正在AI范畴，AI办事器、数据核心等底子举措对CPU/ASIC芯片的散热资料、高速联贯器的绝缘层等高精度模切产物的需求激增。动员高精度模切需求，高端模切产物附加值晋升，AI闭系模切墟市2024年或打破150亿元。

　　从区域布局来看，目前中国约占环球模切行业产能的60%以上，长三角和珠三角地域更是成为模切行业的创造核心。但国内模切行业起步较晚，相较于欧美昌隆国度，中国模切行业正在主旨技能（如高精度刀具、智能职掌体例）和高端墟市（如半导体封装模切）仍存正在差异。随同环球创造业的转动和升级，东南亚地域（如越南、印度）因低本钱上风发轫承接中低端模切产能的转动，为中国模切企业供给了向高端墟市转型的契机。

　　同业业上市公司方面，采取光大同创（301387）、捷国科技（301326）、鸿富瀚（301086）、达瑞电子（300976）、恒铭达（002947）为可比公司。

　　IPO募投方面，本次拟召募资金2.55亿元用于姑苏鼎佳稹密科技股份有限公司消费电子稹密功用性器件坐蓐项目、昆山市鼎佳电子资料有限公司包装资料加工项目、消费电子稹密功用件坐蓐项目和消费电子防护资料坐蓐项目。此中，姑苏鼎佳稹密科技股份有限公司消费电子稹密功用性器件坐蓐项目齐全达产后，估计新增消费电子功用性器件坐蓐范畴约150,000万件/年；昆山市鼎佳电子资料有限公司包装资料加工项目齐全达产后，估计新增消费电子防护性产物坐蓐范畴约15,000万件/年；消费电子稹密功用件坐蓐项目齐全达产后，估计新增消费电子功用性器件坐蓐范畴约75,000万件/年；消费电子防护资料坐蓐项目齐全达产后，估计新增消费电子防护性产物坐蓐范畴约7,500万件/年。

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